دليل مبسط لفهم النسب المالية وأهميتها للشركات

النسب المالية أدوات أساسية تُساعد أصحاب الأعمال على فهم الوضع المالي لشركتهم. يُمكّنك تحليل هذه النسب من اتخاذ قرارات مدروسة تُعزز النمو، وتُدير المخاطر، وتضمن الاستدامة على المدى الطويل. يُوفر فهم النسب المالية الرئيسية رؤى قيّمة سواء كنت تُفكر في استثمار جديد، أو تُقيّم أداء شركتك، أو تُخطط للمستقبل. ونظرا لأهمية هذه النسب تناقش المقالة فهم النسب المالية، وأهميتها، وأنواعها، وكيفية حسابها، وقراءتها.

فهم النسب المالية

النسب المالية هي حسابات مُستقاة من البيانات المالية للشركة، مثل الميزانية العمومية، وقائمة الدخل، وقائمة التدفقات النقدية. تساعد هذه النسب أصحاب الأعمال والمديرين على تقييم الوضع المالي للشركة، بما في ذلك السيولة، والربحية، والرافعة المالية، والكفاءة.

ما هو ملخص التحليل المالي؟

التحليل المالي هو عملية منهجية لفحص البيانات المالية للشركة وميزانياتها ومشاريعها لتقييم أدائها واستمراريتها. الهدف الرئيسي من التحليل المالي للشركات هو تحديد الربحية والسيولة والملاءة المالية. تقيس الربحية مدى نجاح الشركة في تحقيق الأرباح، وتشمل مقاييس مثل العائد على الاستثمار (ROI) وهامش الربح الصافي.

تركز السيولة على قدرة الشركة على تغطية الالتزامات قصيرة الأجل، التي غالبًا ما تُقيّم خلال نسب مثل النسبة الحالية أو النسبة السريعة. كما تقيس الملاءة المالية قدرة الشركة على سداد الديون طويلة الأجل، التي غالبًا ما تُحلل خلال نسب الدين إلى حقوق الملكية أو نسب تغطية الفائدة. خلال التحليل المالي، يمكن لأصحاب المصلحة تحديد الوضع المالي والآفاق المستقبلية للشركة أو الاستثمار.

ما هي أهمية النسب المالية؟

يستطيع أصحاب الأعمال استخدام فهم النسب المالية لاتخاذ مجموعة واسعة من القرارات، بما في ذلك:

• قرارات الاستثمار: قبل استثمار كبير، يمكنك تحليل نسب الربحية والرافعة المالية لضمان توافق الاستثمار مع قدرتك المالية وأهدافك الاستراتيجية.
• تقييم الأداء: تساعدك المراقبة المنتظمة لنسب السيولة والربحية على تقييم أداء شركتك بمرور الوقت، مما يسمح لك بتحديد الاتجاهات وإجراء التعديلات اللازمة.
• إدارة المخاطر: توفر نسب الرفع المالي رؤى ثاقبة حول المخاطر المالية لشركتك، مما يساعدك على إدارة مستويات الديون وتجنب الإفراط في الرفع المالي.

ما هي أنواع النسب؟

بعد فهم النسب المالية، ومعرفة أهميتها دعونا نتعرف إلى ما هي أنواع النسب؟ تُصنَّف النسب المالية ضمن الفئات التالية:

• نسب السيولة.
• نسب الملاءة المالية.
• نسب الربحية.
• نسبة الكفاءة.
• نسب القيمة السوقية.

قوانين النسب المالية

أشهر قوانين النسب المالية، ما يلي:

 نسب السيولة

تقيس نسب السيولة قدرة الشركة على سداد الديون قصيرة الأجل. وتُظهر ما إذا كانت الشركة تمتلك أصولًا كافية لتغطية التزاماتها الفورية. ففهم النسب المالية يساعد على تحليل هذه النسب وتقديم رؤية دقيقة حول الوضع المالي للشركة. هناك ثلاث أنواع رئيسية من نسب السيولة: النسبة المتداولة، والنسبة السريعة، ونسبة السيولة النقدية. تُقدم كل نسبة رؤية مختلفة حول الوضع المالي للشركة على المدى القصير.

• النسبة المتداولة

تقارن هذه النسبة أصول الشركة بالتزاماتها.

النسبة المتداولة = الأصول المتداولة / الالتزامات المتداولة

على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تمتلك أصولًا متداولة بقيمة ١٠٠,٠٠٠ جنيه، والتزامات متداولة بقيمة ٥٠,٠٠٠ جنيه، فإن نسبتها المتداولة هي ٢. هذا يعني أن أصول الشركة تعادل ضعف التزاماتها.

• النسبة السريعة

تُعرف أيضًا باسم نسبة الاختبار الحاسم، وهي مشابهة للنسبة المتداولة، ولكنها أكثر صرامة. فهي تستثني المخزون من الأصول المتداولة.

نسبة السيولة السريعة = (الأصول المتداولة مطروحًا منها المخزون) ÷ الخصوم المتداولة

إذا كانت أصول شركتك المتداولة ١٠٠,٠٠٠ جنيها، ومخزونها ٣٠,٠٠٠ جنيها، وخصومها المتداولة ٥٠,٠٠٠ جنيها، فإن نسبة السيولة السريعة هي ١.٤.

تشير هذه النسبة إلى مدى قدرتك على الوفاء بالتزاماتك قصيرة الأجل دون بيع المخزون.

• نسبة السيولة النقدية

تُعد هذه النسبة الأكثر تحفظًا في قياس السيولة، حيث تُقارن فقط بين النقد وما يعادله والخصوم المتداولة.

نسبة السيولة النقدية = النقد وما يعادله / الخصوم المتداولة

على سبيل المثال، إذا كان لديك ٢٠,٠٠٠ جنيها نقدًا وما يعادله، وخصوم متداولة ٥٠,٠٠٠ جنيها، فإن نسبة السيولة النقدية لديك هي ٠.٤ (٢٠,٠٠٠ جنيها / ٥٠,٠٠٠ جنيها). يخبرنا عن مقدار الالتزامات قصيرة الأجل لمنظمتك التي يمكن سدادها باستخدام النقد والموارد شبه النقدية فقط.

نسب الملاءة المالية

تقيس نسب الملاءة المالية قدرة الشركة على سداد ديونها والتزاماتها طويلة الأجل. فهم النسب المالية يُساعد على تحليل هذه النسب وتوضيح مدى سلامة الوضع المالي للشركة على المدى الطويل. وتُظهر هذه النسب مدى قدرة الشركة على الاستقرار والنمو في المستقبل. وتشير نسبة الملاءة المالية الجيدة إلى شركة مستقرة قادرة على مواصلة عملياتها والنمو على المدى الطويل. فيما يلي بعض الأنواع الرئيسية لنسب الملاءة المالية:

• نسبة الدين إلى حقوق الملكية:

تقارن هذه النسبة إجمالي التزامات الشركة (الديون والقروض) بحقوق المساهمين (رأس مال المالكين أو المساهمين). وتُظهر مقدار تمويل الشركة لعملياتها خلال الدين مقابل أموالها.

نسبة الدين إلى حقوق الملكية = إجمالي الالتزامات ÷ إجمالي حقوق المساهمين

إذا كانت التزاماتك 200,000 جنيها و100,000 جنيها حقوق ملكية، فإن نسبة الدين إلى حقوق الملكية هي 2. هذا يعني أن شركتك لديها ديون بقيمة 2 جنيها مقابل كل جنيه من حقوق الملكية. ولكن هذه النسبة، في حد ذاتها، لا تُقدم أي معلومات ملموسة للمستثمرين.

• نسبة تغطية الفوائد

توضح هذه النسبة مدى قدرة الشركة على سداد فوائد ديونها. فهم النسب المالية يساعد على حسابها بقسمة أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) على مصاريف الفوائد على ديونها القائمة.

نسبة تغطية الفوائد = الأرباح قبل الفوائد والضرائب / مصاريف الفوائد

لنفترض أن أرباح شركة قبل الفوائد والضرائب تبلغ 50,000 جنيها، ومصاريف الفوائد 10,000 جنيها. ستكون نسبة تغطية الفوائد 5 (50,000 جنيها/ 10,000 جنيه)، مما يشير إلى قدرة الشركة على سداد مدفوعات فوائدها بسهولة.

• نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR)

تقيس نسبة تغطية خدمة الدين قدرة الشركة على سداد ديونها. تُحسب بقسمة صافي دخل الشركة التشغيلي على إجمالي خدمة الدين. خدمة الدين هي أصل الدين أو الفائدة أو مدفوعات الإيجار المستحقة خلال المدة.

نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) = صافي الدخل التشغيلي / إجمالي خدمة الدين

عندما يكون صافي الدخل التشغيلي 120,000 جنيها، وإجمالي خدمة الدين 40,000 جنيها، فإن نسبة تغطية خدمة الدين (DSCR) تساوي 3. هذا يعني أن الشركة تحقق أرباحًا تفوق احتياجاتها لتغطية أقساط ديونها بثلاثة أضعاف.

نسب الربحية

تُظهر نسب الربحية مدى قدرة الشركة على تحقيق أرباح من عملياتها. فهم النسب المالية يساعد المستثمرين والمديرين على فهم مدى فعالية الشركة في تحويل الإيرادات إلى أرباح. وهي ضرورية لمقارنة الأداء المالي للشركة مع مرور الوقت أو مع المنافسين.

فيما يلي بعض الأنواع الشائعة لنسب الربحية:

• هامش الربح الإجمالي

تقيس هذه النسبة نسبة الإيرادات التي تتجاوز تكلفة البضائع المباعة (COGS). وتُظهر مدى كفاءة الشركة في إنتاج سلعها أو خدماتها.

هامش الربح الإجمالي = (الإيرادات - تكلفة البضائع المباعة / الإيرادات) × 100

إذا كانت إيرادات المؤسسة 200,000 جنيها وتكلفة البضائع المباعة 150,000 جنيها، فإن هامش الربح الإجمالي لها يكون 25%. هذا يعني أن 25% من الإيرادات هي ربح إجمالي.

• هامش الربح الصافي

تُظهر هذه النسبة نسبة الإيرادات المتبقية كربح بعد خصم جميع النفقات. وتُظهر مقدار الربح الذي تحققه الشركة مقابل كل جنيه مبيعات. هامش صافي الربح = (صافي الدخل ÷ الإيرادات) × 100

بإيرادات قدرها 200,000 جنيها ودخل صافي قدره 30,000، يكون هامش صافي الربح 15%. هذا يعني أن 15% من الإيرادات هي صافي ربحك. عندما تحقق إيرادات قدرها جنيها واحدًا، يكون صافي الربح 0.15 جنيها.

• العائد على حقوق الملكية (ROE)

تقيس هذه النسبة ربحية الشركة مقارنةً بحقوق المساهمين. وهي تشير إلى مدى نجاح الشركة في استخدام الاستثمارات لتحقيق نمو في الأرباح. الصيغة هي:

العائد على حقوق الملكية = (صافي الدخل / حقوق المساهمين) × 100

لنفترض أن صافي دخلك 30,000، وحقوق المساهمين 100,000؛ فإن العائد على حقوق الملكية هو 30%. هذا يدل على أنك تحقق عائدًا على حقوق المساهمين بنسبة 30%.

• العائد على الأصول (ROA)

يُظهر العائد على الأصول مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق الربح. ويقارن صافي دخل شركتك بإجمالي الأصول.

العائد على الأصول (ROA) = (صافي الدخل مقسومًا على إجمالي الأصول) × 100

على سبيل المثال، إذا كان صافي دخل شركتك 50,000 وإجمالي أصولها 200,000، فإن عائد الأصول يساوي 25%. هذا يعني أن الشركة تحقق ربحًا قدره 0.25 جنيها لكل روبية من الأصول.

نسب الكفاءة

تُظهر نسب الكفاءة مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها والتزاماتها لتحقيق الإيرادات والأرباح. كما تُشير إلى مدى فعالية الشركة في إدارة عملياتها. فيما يلي بعض الأنواع الشائعة لنسب الكفاءة:

• معدل دوران المخزون

يوضح هذا المعدل عدد مرات بيع الشركة لمخزونها واستبداله بمرور الوقت. ويساعد على فهم مدى كفاءة إدارة المخزون. الصيغة هي:

معدل دوران المخزون = تكلفة البضائع المباعة (COGS) ÷ متوسط المخزون.

عندما تكون تكلفة البضائع المباعة 150,000، ومتوسط ​​المخزون 30,000، يكون معدل دوران المخزون 5.  يعني هذا أن الشركة باعت واستبدلت مخزونها خمس مرات.

• معدل دوران الحسابات المدينة

يشير هذا المعدل إلى عدد مرات تحصيل الشركة لمخزونها المتوسط ​​سنويًا. كلما ارتفع الرقم، كان ذلك أفضل.

معدل دوران الحسابات المدينة = صافي المبيعات الآجلة ÷ متوسط الحسابات المدينة.

إذا كانت صافي المبيعات الآجلة 200,000 ومتوسط ​​الحسابات المدينة 40,000، فإن النسبة هي 5. هذا يعني أن الشركة تُحصّل مستحقاتها خمس مرات سنويًا.

• معدل دوران الأصول

يُقيّم هذا المعدل مدى كفاءة الشركة في استخدام أصولها لتحقيق المبيعات، ويُظهر فعالية إدارة الأصول.

معدل دوران الأصول = صافي المبيعات مقسومًا على متوسط إجمالي الأصول.

عندما يكون صافي المبيعات 500,000 ومتوسط ​​إجمالي الأصول 250,000، فإن معدل دوران الأصول هو 2. وينص على أن كل جنيها من الأصول تُولّد مبيعات بقيمة جنيهان.

نسب القيمة السوقية

تُقيّم نسب القيمة السوقية الأداء المالي للشركة في سوق الأسهم، وتساعدك فهم النسب المالية على مدى دقة تقييم أسهم الشركة.

• مكرر الربحية (P/E)

تقارن هذه النسبة سعر سهم الشركة الحالي بأرباح السهم الواحد (EPS). وتُظهر ما سيدفعه السوق مقابل كل جنيه من الأرباح. يمكنك حساب ربحية السهم الواحد بقسمة صافي دخل الشركة على إجمالي عدد الأسهم القائمة.

مكرر الربحية = سعر السهم الحالي / ربحية السهم الواحد (EPS)

إذا كان سعر سهم الشركة 50، وربحية السهم الواحد 5 جنيهات، فإن مكرر الربحية يكون 10. هذا يعني أن المستثمرين على استعداد لدفع 10 جنيهات مقابل كل جنيه من الأرباح.

• مكرر الربحية (P/B)

تقارن هذه النسبة بين القيمة السوقية لأسهم الشركة والقيمة الدفترية لها. وتُظهر المبلغ الذي يدفعه المستثمرون مقابل صافي أصول الشركة. يمكنك حساب القيمة الدفترية للسهم الواحد بقسمة حقوق الملكية المتاحة للمساهمين العاديين على إجمالي عدد الأسهم القائمة.

نسبة السعر إلى القيمة الدفترية = سعر السهم الحالي ÷ القيمة الدفترية للسهم

إذا كان سعر السهم الحالي 50، والقيمة الدفترية للسهم 25، فهذا يعني أن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية تساوي 2. وهذا يشير إلى أن القيمة السوقية ضعف القيمة الدفترية.

• عائد توزيعات الأرباح

توضح هذه النسبة مقدار ما تدفعه الشركة كأرباح مقارنة بسعر سهمها. وهي تقيس دخلك مقابل كل جنيها تستثمرها في أسهم الشركة.

عائد توزيعات الأرباح = (الأرباح السنوية للسهم / سعر السهم الحالي) × 100

لنفترض أن شركة تدفع أرباحًا سنوية قدرها 2 جنيها للسهم، وسعر سهمها 40 جنيه؛ فإن عائد توزيعات الأرباح هو 5%. هذا يعني أنك تحصل على عائد أرباح بنسبة 5% على استثمارك.

كيفية حساب النسب المالية؟

يتطلب حساب وتفسير فهم النسب المالية عدة خطوات. هذه الخطوات هي كما يلي:

1. جمع البيانات المالية. اجمع البيانات المالية لشركتك، بما في ذلك الميزانيات العمومية، وبيانات الدخل، وبيانات التدفقات النقدية.
2. تحديد البيانات ذات الصلة. ابحث عن الأرقام المحددة المطلوبة لكل نسبة. على سبيل المثال، تحتاج إلى الأصول والخصوم المتداولة من الميزانية العمومية لحساب النسبة الحالية.
3. طبّق الصيغة. استخدم صيغة نسب الرافعة المالية المذكورة أعلاه للحساب. على سبيل المثال، لحساب النسبة الحالية، اقسم الأصول المتداولة على الخصوم المتداولة.
4. احسب. أجرِ العملية الحسابية للوصول إلى النسبة المطلوبة. إذا كانت الأصول المتداولة 100,000 جنيها والخصوم المتداولة 50,000، فإن النسبة الحالية هي 2.

بعد اتباع هذه الخطوات، ستكون لديك النسبة النهائية المطلوبة. لكن هذه النسب كأدوات مستقلة لا تُجدي نفعًا. بمقارنتها بالبيانات التاريخية لمؤسستك، أو بمتوسط ​​أداء القطاع، ستحصل على المعلومات التي تبحث عنها. عليك متابعة الاتجاهات مع مرور الوقت. هل تتحسن النسب أم تتراجع؟ ضع دائمًا في اعتبارك سياق العمل. على سبيل المثال، قد لا تُثر نسبة السيولة الحالية المنخفضة في شركة سريعة النمو قلقًا إذا استثمرت بكثافة في النمو. اجمع هذه النسب معًا لاتخاذ قرارات مدروسة بشأن الاستثمار أو العمليات.

كيف يمكن استخدام النسب المالية؟

كيف يمكن استخدام النسب المالية؟ يستخدم أصحاب المصلحة الخارجيون فهم النسب المالية للأغراض التالية:

● إجراء تحليل للمنافسين.

● تحديد ما إذا كان ينبغي تمويل الشركة بالدين.

● تقييم مدى ربحية الشركة.

● تحديد ما إذا كان ينبغي توفير تمويل أسهم أو شراء أسهم في الشركة.

● حساب الالتزامات الضريبية.

● قياس القيمة السوقية للشركة.

● حساب العائد على حقوق المساهمين.

● إجراء تحليل السوق.

غالبًا ما تتوفر كمية هائلة من البيانات والمعلومات المفيدة للشركات لاتخاذ القرارات. ولتحسين الاستفادة من هذه المعلومات، قد تُقارن الشركة عدة أرقام معًا. تُتيح هذه العملية، التي تُسمى تحليل النسب، للشركة فهمًا أعمق لأداءها على مر الزمن، ومقارنتها بالمنافسين، وتحقيق أهدافها الداخلية. عادةً ما يعتمد فهم النسب المالية بشكل كبير على المقاييس المالية، مع أنه يُمكن إجراؤه باستخدام بيانات غير مالية.

أسئلة شائعة

ما هي أهم النسب المالية في البنوك؟

عند تحليل أي بنك استثماري أو بنك تجزئة أو بنك تجاري، يجب أن تفهم مدى كفاءة البنك في الاستحواذ على الأصول، والاستثمار، وإدارة المخاطر، وبالتالي تحقيق الأرباح للمساهمين.

• نسبة السعر إلى الأرباح.
• العائد على الأصول.
• العائد على حقوق الملكية.
• نسبة الدين إلى إجمالي رأس المال.
• العائد على رأس المال المُستخدم.
• نسبة السيولة الحالية.

ما هي أفضل نسبة مالية للشركات الصغيرة؟

نسبة رأس المال العامل بين 1.5 و2 مثالية للعديد من الشركات الصغيرة. هذا يعني أن صاحب الشركة الصغيرة يمتلك أصولًا جارية كافية لتغطية الالتزامات الحالية عند استحقاقها، ولكن ليس بالقدر الذي يسمح له بامتلاك فائض نقدي يمكن استخدامه في البحث عن فرص نمو.

كيف يمكن للشركات تحسين نسبة الربحية الخاصة بها؟

هناك أربع مجالات رئيسية يمكن أن تساعد على تعزيز الربحية. وهي: خفض التكاليف، وزيادة معدل دوران رأس المال، وزيادة الإنتاجية، وزيادة الكفاءة. يمكنك أيضًا التوسع في قطاعات سوقية جديدة، أو تطوير منتجات أو خدمات جديدة.